El paper de la inversió immobiliària en la canalització de l’estalvi

Pere Viñolas (Lic&MBA 86), conseller delegat de Colonial, va ser el protagonista dels Desayunos ESADE Alumni, el passat 20 de març, on va parlar del sector de la inversió patrimonial, les tendències i els reptes del sector de la inversió patrimonial a Espanya i a nivell mundial.

El passat 20 de març va tenir lloc una nova sessió dels Desayunos ESADE Alumni amb una conferència de Pere Viñolas, conseller delegat de Colonial. Viñolas va estar acompanyat de Pedro Navarro (MBA 67), vicepresident executiu del Patronat de la Fundació ESADE, i de Juan María Hernández, director de Comunicació de Criteria Caixa, empresa que ha patrocinat aquest Desayuno ESADE.
Pere Viñolas va dedicar la major part de la seva intervenció a analitzar el sector en què es mou Colonial. El primer aspecte que va deixar clar va ser la diferència entre el món de la promoció d’habitatges i la inversió patrimonial: «L’activitat promotora és de caràcter industrial, mentre que l’activitat patrimonialista és una activitat per a la canalització de l’estalvi, amb vocació de llarg termini i que normalment està en altres sectors diferents al residencial. Colonial va fer en el seu dia l’elecció que volia estar en un asset class, que són les oficines. Són dos camps totalment diferents».
A Espanya, aquesta activitat està estructurada a través de la figura de les socimis, que canalitzen aquestes inversions immobiliàries. Al món, hi ha un estalvi important que es pot invertir en renda fixa, en deute públic i també en el sector immobiliari.

Tendències del sector

Al món, l’estalvi és quantiós, sobretot fora d’Espanya. Habitualment, aquest estalvi es canalitzava majoritàriament cap al deute públic, perquè sempre es deia que era la inversió més segura. «En l’última dècada, però, hem vist que ni està lliure de risc ni és particularment rendible. Això ha portat fons de pensions, companyies d’assegurances i qualsevol inversor institucional a plantejar-se què fer amb els seus estalvis, si invertir en deute públic o adquirir un edifici d’oficines i llogar-lo. Així és com ha anat creixent la participació del món immobiliari en l’estalvi», va assegurar Viñolas.
Una altra tendència que també ha influït en el sector és la reducció dels tipus d’interès. La baixa rendibilitat que proporcionen els tipus d’interès actuals ha impulsat l’augment del valor de la inversió immobiliària. De fet, entre el 2014 i el 2017, el motor de l’augment del valor patrimonial van ser els baixos interessos.
A més de l’estalvi i dels tipus d’interès, Pere Viñolas va destacar un tercer impuls que es dona a Espanya: la taxa de creixement i la recuperació de les rendes.

Afegir valor a un edifici

Què és el que passa dins dels edificis? Cada vegada es pararà més atenció al contingut de les oficines, sobretot al que vol l’usuari final, i això suposa un valor afegit. En aquest punt, Pere Viñolas va destacar diversos aspectes que afectaran els edificis: la disrupció tecnològica, que ha convertit els edificis en smart buildings, l’orientació al benestar de l’usuari final, espais més oberts i el fenomen del coworking. «Totes aquestes dinàmiques duran les oficines del futur a semblar-se més al concepte d’hotel o d’habitatge», va assegurar Viñolas.